从全世界看，美国的经济情况很不好，都在等美联储表态，看QE3要不要出来。欧洲出了大问题，这两天跌得一塌糊涂，不知道最后会怎么样。新兴市场也不行。只有中国，从08年以来控制的还不错，当时拿出四万亿的刺激计划，现在通货膨胀基本控制住了，没有像印度和巴西。但是，地方政府的十万亿债务可能会是经济的一个定时炸弹。
如果全球经济二次探底标志是什么？就是一个经济体的GDP增长为零或者负增长连续两个季度。现在美国的GDP就是零，所以特别危险。中国政府再不会像08年一样搞四万亿了，否则通货膨胀就飞到天上去了。08年底的救市政策已经把改革开放以来储存下来的能量、机会和空间全都用光了。
现在中国经济最薄弱的环节在哪？第一就是中小型企业，他们的大部分产品出口到欧美，现在欧洲出口不行了，劳动力成本还在上升，政府的基础建设项目比较多，占用大量劳动力，银行利率也在提高。第二就是地方政府，开发商还没有死，穿单衣服的先死了，开发商还穿着棉衣呢，2009年销售三万多个亿，2010年五万多个亿，款还在慢慢回，现在开发商死不了，资金链还不错。
政府救市有个难题，一救市通货膨胀马上就起来，老百姓现在忍受名义上的6%，已经是咬紧牙关，通货膨胀一旦控制不住的话，有可能10%，也有可能200%。我到越南待了一个星期，那里的人不用钱包而是用大塑料袋装钱，我到现在都不知道他们的一百万值多少钱，一千万值多少钱，就是因为越南通货膨胀高。
楼市宏观调控可能还会延续。未来两年，尤其是大城市的住宅市场，只能更严格。像北京、上海，保障性住房是个政治任务，必须保证土地的供应量，必须保证开工面积，市场上供应的住宅用地就会减少，供应的房子也会随之减少。实行宽松的货币政策，购买力就会起来，如果房子供应量上不来的话，价格就会飞涨。
眼下的两、三年时间是一个过渡期，不要说3600万保障性住房，哪怕建1000万套都不得了，市场就会达到一个平衡状态。前段时间，好几个开发商给我打电话，说限购政策要取消了。我说不会吧，现在土地都拿去做保障性住房了，市场上没有供应量，这个时候一旦取消限购了，政府就压不住房价了。前阵子，政府叫我们去开会，主要两个内容：第一，开发商要积极承担社会责任，去建设保障性住房；第二，就是确切消息，限购不会取消，这是一个长期的政策。
因为住宅限购政策，北京、上海等33个限购城市开工面积和项目就萎缩了。住宅价格应该降，即使今天不降，两、三年以后也得降。政府3600万套保障性住房，如果一个房子里面住4个人，就是1.5亿人，中国城市人口才6亿人，首都和省会住的人是2亿人，光保障性住房就可以住1.5亿人。
商业地产不受限购政策影响，而且回报率较高。京沪两地的住宅回报率是2%，商业地产回报率是4-5%。所以资金、人才全朝着商业地产流动是比较正常的。如果说做住宅跟做夏利一样，那么做商业地产就跟做奔驰一样，对从业人员的要求比较高，对地段等等的要求也比较高。
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